Berkshire Hathaway B BRK.B
Konglomerát / Pojišťovnictví · USA · váha 8,0 % · 8 000 Kč
Systémový profil
Šest subsystémů, každý v intervalu 0–1
Růst tržeb, růst provozního zisku, provozní marže, návratnost investovaného kapitálu.
Provozní cash flow, volné cash flow, FCF marže, konverze účetního zisku do hotovosti.
Hotovost, čistý dluh, Net Debt / EBITDA, úrokové krytí, likvidita.
Stabilita marží, diverzifikace příjmů, zákaznická a geografická koncentrace, regulatorní a geopolitické riziko, cykličnost.
Růst hlavního segmentu, objednávky, zákaznická základna, tržní podíl, udržitelnost růstového motoru.
CAPEX vůči provoznímu CF, návratnost reinvestic, akvizice, dividendy, zpětné odkupy, kapitálová náročnost dalšího růstu.
Svislá značka na pruhu označuje hodnotu subsystému dle K-IR v1.0. Agregace probíhá váženým geometrickým průměrem — slabý kritický subsystém stahuje celý systém. Interní normalizační konstanty nejsou zveřejněny.
Stav a trajektorie
Systémová deteriorace — zvýšené riziko.
Zhoršující se IR nebo negativní divergence vůči ceně.
- Trajektorický faktor T
- 0,50
- Diverzifikační přínos D
- 0,96
- IR₀ dle K-IR v1.0
- 0,691
- Aktivní metodika
- K-IR v1.1
Divergence IR / cena
Nultý bod nedetekován. Směr IR a směr ceny jsou v souladu.
IR versus cena akcie
Dvě řady normalizované od stejného počátečního bodu (100). Cílem je ukázat, zda IR mění směr dříve než cena.
Historický průběh IR
Valuace V
Zcela oddělena od IR. Geometrický průměr dílčích složek.
cena k účetní hodnotě — primární ukazatel u konglomerátu
cena k tržbám
hotovostní výnos provozních segmentů
podíl hotovosti a krátkodobých dluhopisů
Systém s nejvyšší finanční odolností a nejnižší udržitelností růstu. Rekordní hotovostní pozice zvyšuje S, ale snižuje efektivitu alokace kapitálu. V portfoliu plní funkci stabilizátoru — nejvyšší diverzifikační přínos D.
Vstupní oblasti a odchylky
Stav → odchylka → směr → význam
| Indikátor | Stav | Rovnovážná oblast | Odchylka | Směr | Význam |
|---|---|---|---|---|---|
| Hotovost a krátkodobé dluhopisy | rekordní úroveň | provozně přiměřená | významná odchylka | zhoršuje se | Ukázka, proč neplatí „čím více, tím lépe“: přebytek hotovosti zvyšuje S, ale stlačuje A. |
| Růst provozních zisků | nízký jednociferný | 5–9 % | mírná odchylka | stabilní | Hlavní tlak na subsystém G. |
| Pojistný underwriting | ziskový | combined ratio < 100 | v pásmu | stabilní | Stabilní zdroj float. |
| Diverzifikace příjmů | velmi vysoká | vysoká | v pásmu | stabilní | Nejvyšší odolnost R v portfoliu. |