Caterpillar CAT

Průmyslové stroje · Globální / USA · váha 9,9 % · 9 900 Kč

NAČÍTÁM TRŽNÍ DATA

REDUKOVAT

IR (K-IR v1.1)

0,766

Přijatelná — sledovat odchylky

ΔIR

−0,005

poslední čtvrtletí

Δ²IR

−0,0000

rychlost změny

Valuace V

0,344

0–1, oddělena od IR

KIS

0,097

IR × V × T × D

Cena akcie

428,60 $

nákup 428,60 $

Systémový profil

Šest subsystémů, každý v intervalu 0–1

EEkonomická výkonnostváha 20 %

0,78

Růst tržeb, růst provozního zisku, provozní marže, návratnost investovaného kapitálu.

CTvorba hotovostiváha 20 %

0,82

Provozní cash flow, volné cash flow, FCF marže, konverze účetního zisku do hotovosti.

SFinanční strukturaváha 20 %

0,80

Hotovost, čistý dluh, Net Debt / EBITDA, úrokové krytí, likvidita.

ROdolnost a provozní rovnováhaváha 15 %

0,68

Stabilita marží, diverzifikace příjmů, zákaznická a geografická koncentrace, regulatorní a geopolitické riziko, cykličnost.

GUdržitelnost růstuváha 15 %

0,66

Růst hlavního segmentu, objednávky, zákaznická základna, tržní podíl, udržitelnost růstového motoru.

AAlokace kapitáluváha 10 %

0,84

CAPEX vůči provoznímu CF, návratnost reinvestic, akvizice, dividendy, zpětné odkupy, kapitálová náročnost dalšího růstu.

Svislá značka na pruhu označuje hodnotu subsystému dle K-IR v1.0. Agregace probíhá váženým geometrickým průměrem — slabý kritický subsystém stahuje celý systém. Interní normalizační konstanty nejsou zveřejněny.

Stav a trajektorie

Systémová deteriorace — zvýšené riziko.

Zhoršující se IR nebo negativní divergence vůči ceně.

Trajektorický faktor T: 0,42
Diverzifikační přínos D: 0,88
IR₀ dle K-IR v1.0: 0,847
Aktivní metodika: K-IR v1.1

Divergence IR / cena

Negativní divergence IR/cena

Kandidát na redukci / zvýšené riziko

Systémový stav se zhoršuje, cena přesto roste. Rozpor mezi realitou firmy a tržním oceněním.

IR versus cena akcie

Dvě řady normalizované od stejného počátečního bodu (100). Cílem je ukázat, zda IR mění směr dříve než cena.

IR (normalizováno, měřítko odchylky ×8) Cena akcie (normalizováno)

Historický průběh IR

ΔIR −0,005Δ²IR 0,0000

Valuace V

Zcela oddělena od IR. Geometrický průměr dílčích složek.

Earnings yield vs. 10Y UST0,40

výnos zisku proti výnosu 10letého státního dluhopisu USA

P/E vs. vlastní historie0,30

ocenění proti vlastní historii — u cyklické firmy vážené přes cyklus

P/FCF vs. vlastní historie0,34

cena k volnému cash flow

Klasický cyklický systém v pozdní fázi. ΔIR i Δ²IR jsou záporné šest čtvrtletí, zatímco cena roste — negativní divergence IR/cena.

Vstupní oblasti a odchylky

Stav → odchylka → směr → význam

Indikátor	Stav	Rovnovážná oblast	Odchylka	Směr	Význam
Backlog / objednávky	klesá r/r	stabilní až rostoucí	významná odchylka	zhoršuje se	Přední indikátor budoucích tržeb — hlavní tlak na subsystém G.
Cykličnost	vysoká	střední	významná odchylka	stabilní	Strukturální vlastnost systému, penalizuje R.
Provozní marže	19,8 %	16–21 %	v pásmu	zhoršuje se	Zatím nad středem pásma, ale směr je negativní.
Zpětné odkupy	pokračují	v pásmu	v pásmu	stabilní	Alokace kapitálu zůstává disciplinovaná.