Alphabet GOOGL

Digitální reklama / Cloud / AI · Globální / USA · váha 10,7 % · 10 700 Kč

NAČÍTÁM TRŽNÍ DATA

NAVÝŠIT

IR (K-IR v1.1)

0,845

Vysoká systémová rovnováha

ΔIR

+0,007

poslední čtvrtletí

Δ²IR

−0,0050

rychlost změny

Valuace V

0,490

0–1, oddělena od IR

KIS

0,303

IR × V × T × D

Cena akcie

246,90 $

nákup 246,90 $

Systémový profil

Šest subsystémů, každý v intervalu 0–1

EEkonomická výkonnostváha 20 %

0,90

Růst tržeb, růst provozního zisku, provozní marže, návratnost investovaného kapitálu.

CTvorba hotovostiváha 20 %

0,91

Provozní cash flow, volné cash flow, FCF marže, konverze účetního zisku do hotovosti.

SFinanční strukturaváha 20 %

0,96

Hotovost, čistý dluh, Net Debt / EBITDA, úrokové krytí, likvidita.

ROdolnost a provozní rovnováhaváha 15 %

0,72

Stabilita marží, diverzifikace příjmů, zákaznická a geografická koncentrace, regulatorní a geopolitické riziko, cykličnost.

GUdržitelnost růstuváha 15 %

0,84

Růst hlavního segmentu, objednávky, zákaznická základna, tržní podíl, udržitelnost růstového motoru.

AAlokace kapitáluváha 10 %

0,70

CAPEX vůči provoznímu CF, návratnost reinvestic, akvizice, dividendy, zpětné odkupy, kapitálová náročnost dalšího růstu.

Svislá značka na pruhu označuje hodnotu subsystému dle K-IR v1.0. Agregace probíhá váženým geometrickým průměrem — slabý kritický subsystém stahuje celý systém. Interní normalizační konstanty nejsou zveřejněny.

Stav a trajektorie

Silný systém a další zlepšování.

Vysoké a rostoucí IR, vysoké KIS, příznivý dopad na rovnováhu portfolia.

Trajektorický faktor T: 0,94
Diverzifikační přínos D: 0,78
IR₀ dle K-IR v1.0: 0,802
Aktivní metodika: K-IR v1.1

Divergence IR / cena

Nultý bod nedetekován. Směr IR a směr ceny jsou v souladu.

IR versus cena akcie

Dvě řady normalizované od stejného počátečního bodu (100). Cílem je ukázat, zda IR mění směr dříve než cena.

IR (normalizováno, měřítko odchylky ×9) Cena akcie (normalizováno)

Historický průběh IR

ΔIR +0,007Δ²IR −0,0050

Valuace V

Zcela oddělena od IR. Geometrický průměr dílčích složek.

Earnings yield vs. 10Y UST0,58

výnos zisku proti výnosu 10letého státního dluhopisu USA

P/E vs. vlastní historie0,46

ocenění zisku proti vlastnímu dlouhodobému průměru

P/FCF vs. vlastní historie0,44

cena k volnému cash flow

Nejrychleji se zlepšující systém portfolia (ΔIR i Δ²IR kladné šest čtvrtletí). Cena však tuto změnu již dohnala — pozitivní divergence z konce roku 2025 se uzavřela.

Vstupní oblasti a odchylky

Stav → odchylka → směr → význam

Indikátor	Stav	Rovnovážná oblast	Odchylka	Směr	Význam
Antitrust / regulatorní riziko	vysoké	nízké	významná odchylka	zlepšuje se	Hlavní tlak na subsystém R; strukturální remedy zatím odvráceny.
Závislost na vyhledávací reklamě	~55 % tržeb	< 50 %	mírná odchylka	zlepšuje se	Cloud a předplatné koncentraci snižují.
Čistá hotovostní pozice	čistá hotovost	Net Debt/EBITDA < 0,5×	v pásmu	stabilní	Nejsilnější finanční struktura mezi provozními firmami portfolia.
CAPEX / provozní CF	53 %	20–35 %	významná odchylka	zhoršuje se	AI investiční cyklus výrazně stlačuje subsystém A.