Microsoft MSFT

Software / Cloud · Globální / USA · váha 12,1 % · 12 100 Kč

NAČÍTÁM TRŽNÍ DATA

DRŽET

IR (K-IR v1.1)

0,891

Vysoká systémová rovnováha

ΔIR

+0,009

poslední čtvrtletí

Δ²IR

+0,0030

rychlost změny

Valuace V

0,439

0–1, oddělena od IR

KIS

0,269

IR × V × T × D

Cena akcie

512,80 $

nákup 512,80 $

Systémový profil

Šest subsystémů, každý v intervalu 0–1

EEkonomická výkonnostváha 20 %

0,92

Růst tržeb, růst provozního zisku, provozní marže, návratnost investovaného kapitálu.

CTvorba hotovostiváha 20 %

0,93

Provozní cash flow, volné cash flow, FCF marže, konverze účetního zisku do hotovosti.

SFinanční strukturaváha 20 %

0,90

Hotovost, čistý dluh, Net Debt / EBITDA, úrokové krytí, likvidita.

ROdolnost a provozní rovnováhaváha 15 %

0,86

Stabilita marží, diverzifikace příjmů, zákaznická a geografická koncentrace, regulatorní a geopolitické riziko, cykličnost.

GUdržitelnost růstuváha 15 %

0,90

Růst hlavního segmentu, objednávky, zákaznická základna, tržní podíl, udržitelnost růstového motoru.

AAlokace kapitáluváha 10 %

0,78

CAPEX vůči provoznímu CF, návratnost reinvestic, akvizice, dividendy, zpětné odkupy, kapitálová náročnost dalšího růstu.

Svislá značka na pruhu označuje hodnotu subsystému dle K-IR v1.0. Agregace probíhá váženým geometrickým průměrem — slabý kritický subsystém stahuje celý systém. Interní normalizační konstanty nejsou zveřejněny.

Stav a trajektorie

Silný systém a další zlepšování.

IR stabilní, bez zásadní negativní divergence.

Trajektorický faktor T: 0,86
Diverzifikační přínos D: 0,80
IR₀ dle K-IR v1.0: 0,873
Aktivní metodika: K-IR v1.1

Divergence IR / cena

Nultý bod nedetekován. Směr IR a směr ceny jsou v souladu.

IR versus cena akcie

Dvě řady normalizované od stejného počátečního bodu (100). Cílem je ukázat, zda IR mění směr dříve než cena.

IR (normalizováno, měřítko odchylky ×10) Cena akcie (normalizováno)

Historický průběh IR

ΔIR +0,009Δ²IR +0,0030

Valuace V

Zcela oddělena od IR. Geometrický průměr dílčích složek.

Earnings yield vs. 10Y UST0,44

výnos zisku proti výnosu 10letého státního dluhopisu USA

P/E vs. vlastní historie0,48

ocenění zisku proti vlastnímu dlouhodobému průměru

P/FCF vs. vlastní historie0,40

cena k volnému cash flow — tlačena rekordním CAPEX do datacenter

Systém s vysokou rovnováhou napříč subsystémy. Tlak vzniká v alokaci kapitálu: CAPEX vůči provoznímu CF vystoupil nad rovnovážné pásmo.

Vstupní oblasti a odchylky

Stav → odchylka → směr → význam

Indikátor	Stav	Rovnovážná oblast	Odchylka	Směr	Význam
CAPEX / provozní CF	48 %	20–35 %	významná odchylka	zhoršuje se	Každá další jednotka růstu vyžaduje více kapitálu. Snižuje subsystém A.
Růst cloudového segmentu	28 %	20–32 %	v pásmu	stabilní	Hlavní růstový motor drží trajektorii.
Úrokové krytí	44×	> 12×	v pásmu	stabilní	Finanční struktura bez napětí.
FCF marže	26 %	25–35 %	mírná odchylka	zhoršuje se	Konverze zisku do hotovosti klesá vlivem investičního cyklu.